医美 | 拉芳家化：战略投资"医美国际"，重点布局"轻医美"市场

       近日，鹏爱医美国际(AIH.US)文件披露，拉芳家化(603630)全资子公司同意认购医美国际新发行的2141.32万股，合计人民币1亿元，相当于4.67元/股，占股份数约23.2%。这是继2021年5月，拉芳家化与医美国际签约合作，拟以约1亿元人民币资金参与医美国际定向增发后的交易价格重新约定，此次的认购价格相比首次披露方案有较大幅度的调低。

       医美国际成立于1997年，总部位于深圳，其主体为鹏爱医美国际控股集团，是深圳第一大、华南区第二大的私立医美服务提供商，2019年于纳斯达克挂牌上市，也是中国大陆首家在纳斯达克主板上市的医美连锁机构，旗下拥有28余家医美机构，集团连锁医院覆盖16座城市。目前，医美国际主营业务有三项：非手术医美服务、手术类医美服务和其他医美服务。财务数据显示，医美国际2019年-2021年营业收入分别为8.69亿元、9.01亿元和6.45亿元，其中，2019年盈利1.52亿，但2020年亏损2.59亿，2021年亏损6.81亿。根据2021年业绩报告显示，医美国际在深圳恢复商业运营后，非手术医美服务的需求有所反弹，客户上门数量达到了疫情封控前的约91%。医美国际现金销售额增长29%，也显示了公司目标客户的高购买力及对公司的高信任度。

       拉芳家化股份有限公司创办于2001年，是一家集研发、生产、销售、自主品牌的化妆品个人护理用品企业，公司于2017年3月13日登陆上海证券交易所，是国内民族品牌洗涤类洗发露龙头企业之一。

       拉芳家化主业为洗护类、护肤类、彩妆类产品的研发、生产和销售，目前旗下拥有的自主品牌有“拉芳”、“雨洁”、“美多丝”等，代理海外优质护肤品牌“瑞铂希”，新国货品牌“T8”和整合彩妆品牌“VNK”。

       2021年公司对外年报数据显示，2021年全年营收11.01亿元，同比增长11.91%，其中，公司支柱品牌“拉芳”、“雨洁”实现营收7.57亿元，占营收比68.78%；代理进口品牌“瑞铂希”实现营收4674.97万元，同比增长84.27%；整合品牌“VNK”实现营收9869.78万元，同比增长315.75%。同时，2022年一季度拉芳家化账面资金充足，截至3月末公司货币资金约9.57亿元。

       公司建构了“个护+美妆”的产品矩阵，通过产学研合作对产品持续创新升级，以满足消费者对高质量产品与服务的需求，不断提升品牌市场占有率促进自主品牌发展。报告期内，公司三大渠道全面发力，经销渠道和商超渠道收入稳定增长，合计占营收比69.24%，分别实现营收5.94亿元、1.68亿元；电商及零售渠道实现营收3.36亿元，同比增长51.06%。

       除此之外，拉芳家化自2017年上市以来，就一直对外投资，截止目前，拉芳家化及旗下的投资机构累计投资了24家企业，从投资企业类型来看，拉芳家化更偏爱和其主营业务相关的企业，而且几乎覆盖了整个化妆品产业链。在品牌端，它投资了母婴洗护品牌戴可思、彩妆品牌VNK以及护肤品牌柚子舍的母公司；在营销端，投资了两家MCN机构、两家营销公司，以及一家美容护肤自媒体；在销售端，拉芳家化的投资企业中不仅线上代运营商和电商平台，还有化妆品B2B平台，也有线下化妆品店，甚至还有一家商超渠道的货架供应商。

       另外，还有8家被投资公司和拉芳家化的主营业务并无明显关联。这些公司涉足的行业包括游戏开发、环保、影视、旅游，以及此次认购的医美等多个行业。